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据中色股份往年财报显示，2016年、2017年、2018年沈冶机械净利润均出现亏损，亏损金额分别为2.23亿元、3.08亿元和3.71亿元。在2016年年报中，中色股份曾表示“国内经济增速持续放缓，机械制造行业持续低迷，产能严重过剩，现有产品市场竞争日趋激烈，产品利润空间进一步收窄，整个市场局面仍未出现根本性转变，沈冶机械盈利情况未出现显著好转。”而其后的2017年和2018年，沈冶机械也曾在年报中表示，所处行业产能过剩局面未出现根本性转变，产品利润空间不断收窄，亏损也在扩大。然而即使在这样的状况下，中色股份在上述几年中，分别仅对固定资产计提减值损失118.83万元、144.93万元和0元。让人奇怪的是，在以前年度，公司已判断相关产业经营不佳，且相关资产持续亏损时，公司尚没有进行资产减值的大幅计提，而为什么到了2019年上市公司业绩大幅亏损的时候，一边对该公司申请破产重整，另一边却又大幅计提资产减值呢？如此做法难免让人怀疑，其在2019年大幅对该公司计提资产减值，有业绩“洗大澡”的可能。

投资者个人仅关注了货币市场基金流动性的便捷，但监管层却注意到了流动性风险。正如前文所说，货币市场基金本身并不具备“T+0”功能，它需要依靠金融机构垫资来实现流动性。但问题是，有哪家金融机构能够时刻为万亿级别的资金提供流动性呢？监管部门明确指出：“随着货币市场基金快速赎回业务发展迅猛，部分基金管理人和基金销售机构以所谓”实时大额取现“为卖点盲目扩张业务规模，部分支付机构违规提供资金垫支，给投资者带来无限流动性预期，潜在一定流动性风险隐患。”

4月30日，中色股份2020年一季报新鲜出炉，从数据看是不尽如人意的，一季度实现营业收入13.59亿元，同比下滑49.28%；实现扣非后归属于母公司股东的净利润2502.42万元，同比下滑62.17%。这一失色业绩表现不是唯一的，其早几日发布的2019年年报业绩同样“失色”。年报显示，实现营业收入110.78亿元，同比下滑25.16%；扣非后归属于母公司股东的净利润亏损10.67亿元，同比下滑1823.86%。

山西证券认为， 展望后市，市场震荡态势不改，短线交易机会有限。全国人大定于5月22日召开，表明国内疫情已经得到控制，社会逐步恢复正常。但目前国内相关的限制措施仍未取消，例如口罩、体温测量、出游仍需采取预约制，A级景区限流30%，限制室内景点开放等等，这些措施或长时间存在，经济完全恢复的时间被进一步拉长。

这种调整，相当于T+0.5，为了留住客户，基金公司也是操碎了心。我们都知道，以前T+0快速赎回，有两种操作模式：1、基金公司自行垫资。即提出赎回申请后，基金公司先以自有资金划拨给投资者，等货币基金赎回到账后再偿付所垫付的资金。2、银行授信模式。即银行来垫资，基金公司将赎回的基金份额抵押给银行贷款，赎回多少贷多少，赎回份额到账后再还款给银行。

更为要紧的是，2017年、2018年、2019年1-9月，标的公司前五大客户销售额占营业收入比例分别高达91.47%、84.20%和87.34%，客户集中度较高，存在一定的“大客户依赖”风险。而在其前五大客户中，前两大客户中国有色集团和云铜香港有限公司均为标的公司关联公司，2017年至2019年，这两大关联公司为标的公司贡献的营业收入分别高达92.79亿元、82.28亿元和95.71亿元，分别占其当年营业收入的72.10%、58.64%和68.89%。如此大金额、高比例的关联交易，作为关联公司的中色股份将其并购后，关联交易恐怕会更加错综复杂，届时，不但交易的公允性难以保证，一旦关联客户经营出现问题，恐怕会引发关联公司内的系统性风险，这恐怕也是中色股份不得不重视的问题。